قدمت BCA Research رؤى حول الإجراءات المتوقعة للسياسة النقدية من قبل البنوك المركزية في الصين والولايات المتحدة. تتوقع شركة الأبحاث أن تقوم السلطات الصينية بخفض أسعار الفائدة على قروض الرهن العقاري القائمة، بينما من المتوقع أن يبدأ Federal Reserve دورة التيسير النقدي.
وفقًا لـ BCA Research، فإن خفضًا محتملًا بمقدار 100 نقطة أساس في أسعار الرهن العقاري الصينية يمكن أن يوفر لأصحاب المنازل في الصين حوالي 300 مليار RMB (44.7 مليار دولار) سنويًا على مدفوعات الفائدة.
على الرغم من هذه المدخرات المحتملة، تشير BCA Research إلى أن التأثير على الاقتصاد الصيني الأوسع سيكون محدودًا. وتشير الشركة إلى أن الاستهلاك المنخفض من المرجح أن يستمر بسبب عوامل مثل ضعف آفاق سوق العمل، وبطء نمو الدخل، وتردد الأسر في تحمل ديون جديدة.
كما علقت BCA Research على الارتفاع الأخير في قيمة اليوان الصيني (RMB)، معتبرة أنه غير قابل للاستمرار خلال الأشهر الستة المقبلة. تعتقد الشركة أنه حتى مع تيسير Federal Reserve، فمن غير المرجح أن يتم توجيه الاقتصاد الأمريكي بعيدًا عن الركود. في هذا السياق، ترى BCA Research الدولار الأمريكي كعملة مضادة للدورة الاقتصادية ومن المتوقع أن ينتعش.
وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع BCA Research أن يتطور الركود الأمريكي إلى انكماش في التجارة العالمية بحلول أوائل عام 2025. وتشير الشركة إلى ضعف الاقتصاد الصيني أمام مثل هذا الانكماش، مما قد يؤثر سلبًا على قيمة اليوان الصيني.
علاوة على ذلك، تتوقع BCA Research أن تستمر الصين في مواجهة ضغوط انكماشية أو انخفاض التضخم، مما يتطلب من البنك المركزي الحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة. ومن المتوقع أن تؤدي بيئة أسعار الفائدة المنخفضة هذه إلى جانب النمو المتواضع إلى كبح أي ارتفاع كبير في قيمة اليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي.
