تراجعت أسعار النفط الخام في الآونة الأخيرة، ولكن من المرجح أن يتغير الوضع قريبًا مع بدء تباطؤ إنتاج النفط الأمريكي، وفقًا لويلز فارجو.
بعد أن كان أداء النفط إيجابيًا خلال معظم عام 2024، تراجعت عائدات النفط الخام منذ بداية العام حتى تاريخه إلى المستوى السلبي. وانخفض سعر خام برنت، وهو السعر القياسي العالمي الرئيسي، بنسبة 3.5%، وانخفض السعر القياسي الأمريكي الرئيسي (خام غرب تكساس الوسيط، أو WTI) بنسبة 0.4% على أساس سنوي.
وقال محللون في البنك الأمريكي في مذكرة بتاريخ 23 سبتمبر إن أسعار النفط الخام قد تخلت عن مكاسب هذا العام لمزيج من أسباب الطلب والعرض.
"بالنسبة للمحفزات، على جانب الطلب، كان الاقتصاد العالمي يتراجع ببطء. وعلى جانب المعروض من النفط الخام، أصبحت الأسواق قلقة من أن أكبر منتجين في العالم، وهما منظمة أوبك+4 والولايات المتحدة الأمريكية، سوف يسرعان من نمو الإنتاج".
ويتفهم البنك الأمريكي المخاوف المتعلقة بالطلب والعرض، ولكنه يشك في أن هذه المخاوف قد دخلت بالفعل في أسعار النفط الخام.
"في حين أنه من الصحيح أن الطلب العالمي على النفط الخام كان ضعيفًا خلال معظم عام 2024، إلا أن الضعف لا يبدو أنه يتسارع. وهذا أمر مهم لأن السيولة العالمية بدأت في الانتعاش، كما يتضح من بدء البنوك المركزية في خفض أسعار الفائدة".
بالإضافة إلى ذلك، من ناحية العرض، من المرجح أن تقوم كل من أوبك بلس والولايات المتحدة بتقليص الإنتاج أكثر من زيادته مع أسعار النفط الخام في حدود 60 و70 دولارًا للبرميل، كما أضاف البنك، وقد صرحت أوبك بلس بذلك بالفعل.
وقبل بضعة أسابيع، ذكرت المجموعة أنها لن تلغي تخفيضات الإنتاج المخطط لها والتي كان من المقرر أن تبدأ في أكتوبر 2024.
وبالنسبة إلى الولايات المتحدة، يعتقد البنك أن نمو الإنتاج سيتباطأ قريبًا لأن متوسط تكلفة فتح بئر صخري جديد يقترب من 64 دولارًا للبرميل.
وقال ويلز فارجو: "خلاصة القول هي أن أسعار النفط الخام كانت ضعيفة في الأشهر الأخيرة، لكننا نشك في أنها ستستقر قريبًا - وعلى جانب العرض، فإن أكبر منتجي النفط في العالم، أوبك + والولايات المتحدة، ليس لديهم حافز كبير لزيادة الإنتاج بالأسعار الحالية".
