شهد الدولار الأمريكي أكبر تراجع شهري له مقابل العملات الرئيسية الأخرى هذا العام في شهر أغسطس، حيث انخفض بأكثر من 2%، مما ساعد الاقتصادات العالمية التي تعرضت لضغوط بسبب قوة الدولار. ويرتبط هذا الاتجاه الهبوطي بتوقع قيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض أسعار الفائدة استجابة لضعف الاقتصاد.
وقال كبير استراتيجيي السوق في مجموعة زيوريخ للتأمين (OTC:ZFSVF): "تعرض الدولار لضغوط وسيظل تحت الضغط خلال الفترة المتبقية من هذا العام."
في اليابان، شهد الين انتعاشًا ملحوظًا، مما خفف من الحاجة إلى التدخل الحكومي المتوقع. فقد انتعش الين، الذي كان قد وصل إلى أدنى مستوى له في 38 عامًا مقابل الدولار في يوليو الماضي، انتعش بشكل ملحوظ، حيث يتم تداول الدولار الآن عند 146 ين، منخفضًا بأكثر من 15 ين أو حوالي 10% عن منتصف يوليو. ومن بين العوامل التي ساهمت في عودة الين إلى الارتفاع، رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة، والتخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وانعكاس اتجاه صفقات المناقلة. وعلق رئيس قسم الأبحاث للأسواق العالمية في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى مجموعة MUFG بأنه على عكس التصحيحات السابقة، من غير المتوقع حدوث انتعاش في أسعار الفائدة الأمريكية بسبب تحول أساسي في السوق.
ارتفعت العملة الصينية، اليوان، إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو 2023، مما أثار مخاوف بشأن الاضطرابات المحتملة من المزيد من الارتفاع في قيمة العملة الصينية. يُعزى ارتفاع اليوان بشكل أساسي إلى ضعف الدولار وليس إلى الأداء الاقتصادي المحلي للصين. ويتوقع كبير الاقتصاديين في ING للصين الكبرى أن يصل الدولار إلى 7 يوان بحلول نهاية العام، بانخفاض بنحو 1% عن المستويات الحالية.
وقد استفادت عملات الأسواق الناشئة، لا سيما في آسيا، من ضعف الدولار، حيث سجل البيزو الفلبيني والروبية الإندونيسية أفضل مكاسب شهرية لهما منذ سنوات. ومع ذلك، لم يمتد هذا الاتجاه إلى أمريكا اللاتينية، حيث واجهت العملات خسائر بسبب التحديات الداخلية وأسعار السلع الأساسية غير المستقرة. ومع ذلك، فإن انخفاض الدولار يوفر لبعض الأسواق الناشئة فرصة لخفض أسعار الفائدة والتركيز على النمو المحلي.
أصبح الجنيه الإسترليني واليورو أفضل العملات الرئيسية أداءً هذا العام. ويتم تداول الجنيه الإسترليني الآن فوق مستوى 1.30 دولار أمريكي، بزيادة أكثر من 25% منذ أدنى مستوياته القياسية، في حين ارتفع اليورو فوق مستوى 1.10 دولار أمريكي. وتلقى هذه القوة دعمًا من توقعات السوق بتخفيضات أقل في أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا مقارنةً بالاحتياطي الفيدرالي.
كما ارتفعت عملة السويد، التاج، بنسبة 4% في أغسطس/آب، لتصبح العملة الرئيسية الأفضل أداءً. ويُعد ارتفاعها مقابل اليورو مفيدًا بشكل خاص، مما يسمح للسويد بالنظر في خفض أسعار الفائدة. في حين يشير المحللون إلى أنه قد يكون من الصعب على التاج السويدي أن يرتفع أكثر من ذلك، من المتوقع أن يحقق التاج النرويجي أداءً جيدًا، خاصةً إذا ظل النمو العالمي مستقرًا بينما يتباطأ النمو الأمريكي وتنخفض أسعار الفائدة. يعتقد محللو نات ويست أنه في مثل هذه البيئة، تميل العملات الحساسة للنمو مثل التاج النرويجي إلى التفوق.
