يقيس مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي أداء 500 شركة تفي بمتطلبات أهلية محددة، بما في ذلك تحقيق أرباح إيجابية خلال الأرباع الأربعة الأخيرة، وقيمة سوقية لا تقل عن 18 مليار دولار، وتوافر سيولة كافية للسهم. حيث يُعتبر هذا المؤشر عمومًا أفضل مقياس لأداء سوق الأسهم الأميركية.
وفي هذا السياق، من المقرر أن تنضم شركة "بالانتير تكنولوجيز" (NYSE:PLTR) إلى هذا المؤشر يوم الإثنين، 23 سبتمبر. وذلك بعدما شهد أسهم "بالانتير" ارتفاعًا هائلًا بنسبة 370% منذ يناير 2023، وهي فترة تزامنت مع ازدهار الذكاء الاصطناعي التوليدي الذي أطلقته ChatGPT.
ومع ذلك، فإن المحللين في وول ستريت أقل تفاؤلًا على الرغم من المكانة القوية المتزايدة لشركة "بالانتير" في مجال برامج الذكاء الاصطناعي. حيث تتوقع التقديرات المتوسطة للسعر المستهدف للسهم خلال 12 شهرًا أن يصل إلى 28 دولارًا للسهم، مما يعني انخفاضًا بنسبة 12% عن سعره الحالي البالغ 32 دولارًا. بينما تشير بيانات إنفستنغ برو - إلى أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 20.96 دولار فقط، وهو ما يعني أن سهم الشركة معرض للانخفاض بحوالي 30.9%.
"بالانتير" رائدة في منصات الذكاء الاصطناعي تتخصص شركة "بالانتير" في تحليل البيانات، حيث تتيح منصتها للشركات جمع البيانات وتطوير نماذج التعلم الآلي. تشمل منصة "بالانتير" عدة منتجات برمجية. يستخدم منتج "Foundry" في معالجة البيانات والتحليلات، بينما يتيح منتج "AIP" (منصة الذكاء الاصطناعي) للعملاء استخدام نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي ضمن منصة "Foundry". كما يضمن منتج "Apollo" تحديث "Foundry" بشكل مستمر عبر جميع بيئات تكنولوجيا المعلومات. تقدم "بالانتير" أيضًا بديلًا عن "Foundry" يُدعى "Gotham"، صُمم في الأصل للبيانات الحكومية الحساسة.
مؤخرًا، اعترفت شركة "فورستر ريسيرش" بـ"بالانتير" كقائدة في منصات الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي. وكتب المحللون: "بالانتير أصبحت بصمت واحدة من أكبر اللاعبين في هذا السوق".
استمر نمو إيرادات "بالانتير" في التسارع في الربع الثاني أعلنت "بالانتير" عن نتائج مالية قوية في الربع الثاني، متجاوزة التوقعات في الأرباح والإيرادات. وارتفعت الإيرادات بنسبة 27% لتصل إلى 678 مليون دولار، وهو الارتفاع الخامس المتتالي في نمو المبيعات. في المقابل، زاد صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة العامة بنسبة 80% ليصل إلى 0.09 دولار للسهم المخفف.
بالإضافة إلى ذلك، توقع المديرون نمو الإيرادات بنسبة تتراوح بين 25% و26% في الربع الثالث، متفوقين على توقعات المحللين بنمو بنسبة 22%. وكتب المدير التنفيذي أليكس كارب في رسالته الأخيرة للمساهمين: "الطلب المستمر وغير المحدود على برامجنا ومنصتنا الفعالة التي تجعل قدرات الذكاء الاصطناعي مفيدة للمؤسسات الكبيرة لا يظهر أي علامة على التراجع".
سهم "بالانتير" يتداول بتقييم مرتفع للغاية عند النظر إلى المستقبل، تتوقع وول ستريت أن ترتفع أرباح "بالانتير" المعدلة بنسبة 22% سنويًا حتى عام 2025. وبدون سياق إضافي، قد تبدو هذه النسبة جيدة، لكن أسهم "بالانتير" تتداول حاليًا عند 100 ضعف الأرباح المعدلة، وهو مضاعف مرتفع للغاية.
على سبيل المقارنة، تتداول أسهم "إنفيديا" حاليًا عند 47 ضعف الأرباح المعدلة، ويتوقع وول ستريت أن تنمو أرباحها بنسبة 49% سنويًا خلال الستة أرباع المقبلة.
ما يعنيه هذا هو أنه إذا تم تقييم "بالانتير" بنفس مضاعف الذي يُمنح لشركة "إنفيديا"، فسيهبط سهم "بالانتير" بنسبة 30%. هذا لا يعني أن أسهم "بالانتير" ستنخفض غدًا، فقد يستمر السهم في الارتفاع في المدى القصير، لكن بدون تسارع كبير في الأرباح، من الممكن أن يواجه السهم تصحيحًا حادًا في مرحلة ما في المستقبل.
